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ファクタリングの仕組み
ファクタリングは企業が保有する売掛債権を専業のファクタリング会社に譲渡し、早期に資金を調達する手法です。売掛債権譲渡によって本来の入金サイトよりも前倒しでキャッシュを獲得できる点が大きな特徴です。売掛先からの回収業務をファクタリング会社が代行するケースもあり、経営資源を本業に集中させたい企業にとって有用な資金調達手段として注目されています。
取引の基本構造
- 売掛債権をいったんファクタリング会社に譲渡
- ファクタリング会社が債権の評価に基づき資金を支払い
- 売掛先からの支払いをファクタリング会社が回収
売掛債権の売却
企業は期日到来前の売掛債権をファクタリング会社に譲渡し、その対価として一定の資金を受け取ります。この際、債権の回収リスクは契約形態によってファクタリング会社が引き受ける場合があります。債権の譲渡は契約締結と同時に発生し、債権譲渡通知を売掛先に送付することで第三者対抗要件を充足します。
取引の流れ
申し込みと債権譲渡契約
取引を希望する企業は、必要書類を準備してファクタリング会社に申し込みます。提出書類には契約書、請求書、納品書など債権の存在を証明する資料が含まれます。ファクタリング会社はこれらを基に債権の売買契約を締結し、譲渡日や買取金額、手数料率などの条件を定めます。
資金支払いと債権移転
契約成立後、ファクタリング会社は規定の買取金額を企業に振り込みます。振込額は債権額から手数料や割引料を差し引いた金額です。債権譲渡の事実は売掛先に通知され、以降の支払いはファクタリング会社宛に行われるため、確実な入金が期待できます。
リスク管理
企業にとって、売掛先の支払い不履行リスクをどのように管理するかが重要です。ファクタリングでは契約形態に応じてリスク負担が異なります。
与信リスクと回収リスク
リコース（償還請求権付き）契約では売掛先が支払えなかった場合、企業がファクタリング会社に対して再度支払い責任を負います。ノンリコース（償還請求権なし）契約では、回収不能リスクをファクタリング会社が引き受ける代わりに手数料率が高めに設定されます。
料金体系
ファクタリングの手数料は債権額と期間、信用リスクなどを勘案して算定されます。一般的に短期間の債権でも割引率が適用される点に留意が必要です。
手数料と割引率
手数料は債権額に対するパーセンテージで設定され、与信リスクの高さや債権の残存期間が長いほど料率は上昇します。また、初期手数料や事務手数料が別途発生する場合もありますので、事前に総額を確認することが重要です。
種類と形態
ファクタリングにはさまざまな形態があり、利用目的や資金ニーズに応じて選択できます。
リコースファクタリング
企業が売掛先の不払いリスクを負担し、ファクタリング会社は主に取引代金の早期化を支援する形になります。手数料は比較的低めに設定されることが多いです。
ノンリコースファクタリング
不払いリスクをファクタリング会社が引き受けるため、企業は安心して債権売却ができますが、手数料は高めに設定される傾向があります。
法的枠組み
ファクタリングは債権譲渡法制や商法の規定に則って行われます。第三者対抗要件を満たすには、債権譲渡の通知または承諾が必要です。
債権譲渡登記
商法上の要件ではありませんが、不動産担保付きの売掛債権など特殊な債権を譲渡する際には登記を行う場合があります。
後続管理
債権譲渡後の回収業務はファクタリング会社が一括して行うことが一般的で、企業はその分の事務負担を軽減できます。
債権管理と回収
入金状況のモニタリングや督促業務、入金消込までを一手に引き受けるため、企業はキャッシュマネジメント業務を簡素化できます。
導入にあたってのポイント
- 債権の種類や取引先の信用状況を把握して適切な契約形態を選ぶ
- 手数料体系や事務費用を含めた総コストを事前に試算する
- 契約条項の与信リスク負担範囲を明確に確認する
- 資金繰り計画との整合を図り、必要資金を的確に把握する